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海通证券当时认为:“展望2018年

发布时间:2019-09-05 04:57 来源:未知 编辑:admin

  值得注意的是,券商除了对GDP做了预测外,还对2018年的市场行情做了预测。

  券商对2019年市场的预测已陆续出炉,对此,有券商人士表示对火山君表示:“每位分析师都有自己推崇的研究框架,投资者没有必要将分析师的观点当作投资的指南针,看清观点背后的逻辑比较重要,以备在市场变化时及时调整投资策略。”

  站在现在这个时间节点,回顾券商分析师在2017年年末对2018年A股市场的预测,可以看出谁家的观点经得起“大浪淘沙”,谁家的观点只能让人空留叹息。

  值得注意的是,2017年所有券商预测的GDP数据全部低于实际GDP增速。换句线年的经济增速超出了市场预期。

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  火山君(微信公众号:huoshan5188)将券商分析师在一年前对A股的预测情况进行了梳理,分三类情况:有5家券商曾对上证指数的点位进行了预判且整体预测在3000~4000点之间;有以中信证券、中金公司为首的11家券商曾判断A股将是“慢牛”或呈上行趋势,做出这种判断大多是出于对企业业绩改善的考虑;也有9家券商谨慎表述为结构性震荡行情。

  市场、媒体、投资者对券商每年的预测都非常感兴趣。火山君对券商从2016年到2018年的年度预测做了梳理,翻阅了上百份研究报告,查阅了相关公开信息,以此,寻找一下,谁看得更准,谁经常“踩雷”。最终发现,券商想要准确预测经济、预测市场是一件很难的事情。

  从图5可以看到,如果2018年全年GDP增速和前三季度同样是6.7%,那么有50%的券商预测值高于实际,33.33%小于实际,16.67%正确。

  李慧勇最后的话上行风险。在一般人来看,风险多是在于负面因素,比如预测时没考虑到“黑天鹅”之类的,但同样,分析师预测时,也要考虑到可能实际情况好于预期,那就是俗称的“踏空”了。

  为了直观表达5家券商的预测值跟实际的差距,火山君制作了下图。值得注意的是,东北证券只是预测了有望上探4000点,并没有给出范围下限。

  当时国家统计局发布了2017年GDP数据之后,中新网1月18日的报道是:

  事实上,在这5家券商中,有认为A股会有阶段性表现,也有认为市场会走出“慢牛”行情,但是最终A股的表现均出乎大家的意料。

  东莞证券当时之所以做出2018年上证指数核心波动区间为3250点~3600点的理由是:“对2018年上半年的市场行情,我们不悲观,市场总体仍有望保持震荡攀升的慢牛格局,蓝筹板块仍将是引领市场上涨的主要因素,但市场分化趋势可能逐步趋于平衡,二线蓝筹以及部分成长股也存在修复性机会。2018年年初市场可能会有所震荡反复,预计两会前后市场有望重回活跃。”

  以下摘自当时申万宏源发布的《服务业和出口驱动GDP增长超预期2017年12月份经济数据分析》:

  Wind数据显示,2018年上证指数最高为1月29日的3587点,最低是10月19日的2449点,今年收盘2493点。上证指数是从今年6月开始冲出券商们的预测范围的。当时,东莞证券预计上证指数核心波动区间为3250点~3600点;国海证券预测2018年上证指数的运行区间为3200-3700点;浙商证券预 http://drbrucehagen.com/longtaitou/340.html

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